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600420之大股东减持股票对股价有什么影响

【摘要】 600420大股东减持股票对股价有什么影响大股东减持对股价的影响是什么?此前,市场上出现了不少公司遭重要股东减持股价不跌反涨的现象;不过这样的情形在近期遭重要股东及高管减持的公司中较小出现。同...

600420大股东减持股票对股价有什么影响

大股东减持股票对股价有什么影响

大股东减持对股价的影响是什么?

此前,市场上出现了不少公司遭重要股东减持股价不跌反涨的现象;不过这样的情形在近期遭重要股东及高管减持的公司中较小出现。同花顺iFinD数据显示,3月份以来遭高管减持超过100万元的21只个股中,仅有7家公司的最新收盘价高于高管们减持的均价。

那么,重要股东及高管减持公司股份一定是利空吗?上述市场人士认为,“解禁期至,大股东适量减持可以理解。如果减持比例不大,可能意味着仍看好公司未来发展,具体情况还要具体分析。”

值得一提的是,部分公司基本面不但没有出现下滑,反而业绩大幅增长。如3月8日公告,拟遭南京高科(600064,股吧)减持股份合计不超过2000万股(减持比例不超过2%)栖霞建设。栖霞建设稍早前披露2015年业绩预告,预计2015年将实现净利润1.68亿元至2.07亿元,同比增长12倍至15倍。

“对于股东减持,其市场影响不能一概而论,还需要根据个股情况区别对待。”业内资深人士在接受《投资快报》采访时指出,对于那些有业绩支撑、真正能够实现高增长的股票,如果原始股东能够释放一些筹码,对公司股价活跃是有帮助的;但对于那些伪成长股,“辉煌”过后可能不得不面对股价和估值的双重压力。

业内资深人士表示,目前上市公司越来越重视市值管理,这与相关股东和高管的利益直接相关,想高位套现的人肯定希望市值做得越大越好。如何做大市值就成为一门学问,这里面也掺杂着错综复杂的情况。

不过,在一些个股己遭到大幅炒高的背景下,个人投资者对于此类个股还是谨慎参与为好。“有部分上市公司在减持周期中不断释放各类利好,以便股东与接盘方配合顺利出货,又或者其股价上涨只是短线资金一时的炒作。”

值得注意的是,中小板和创业板是上市公司股东减持套现的主战场。据不完全统计,5月份以来发生净减持的600家公司中,中小板和创业板公司占了371家,占到期间沪深两市发生减持公司数量的61.83%。

对于最近发生减持的公司主要集中在中小板和创业板,分析人士对《投资快报》记者表示,这是由于此前的行情中,表现最好的股票主要集中在中小板和创业板上,由于中小板和创业板多为民营企业,出于“多方面”的原因,减持意愿相对要大很多。

股东减持后股票会涨吗?

关注某个上市公司,减持也是一项需要格外注意的事情。虽然一般大股东在高价宣布减持,公告后股价下降,但也会存在资本运作、“市值管理”,要格外小心。一是要关注上市公司限售股解禁时间、股份数量,临近解禁时间,密切跟踪董监高的动向,辞职?减持?一切皆有可能,但目前股民们已经充分意识到这一点,多会再解禁期之前提前抛售,导致股价在解禁期左右有所下跌,而公司内部人会另择良机减持;二是要关注解禁动机,一般是为套现,也有可能是为提高股票流动性、优化资本结构、为下一次融资铺垫等等;三是要关注“接盘侠”,是机构投资者来接盘么?如果是,交易方式采用大宗交易么?(如果是,减持价格会有折价)股价不降反升,是有幕后操作么?

从价值投资角度看,减持是个试金石,能看清内部人的真实想法,也决定了我们是否有信心继续投资这家公司。从短线看的话,减持的时机股价有可能会跌,也有可能会涨,关键要看清楚大股东的猫腻,看清楚了,预判才会准,是买多还是卖空自然也就明白了。

减持公告前后的累计非正常超额收益呈现先升后降的倒V形状。解析其原因主要有信号传递假说,通俗一点说就是“连公司内部人都在减持,你还有什么理由不减持”,说明公司在向外界传递股价高估、不看好公司未来前景的认识。此外,从供求关系来看,大股东减持,市场上股票供应增多,资金减少,也会引起股价下跌。并且大股东减持后,股票供应量增多,净利润不变的情况下每股盈余EPS会相应下降,根据PE=股价/EPS来看,PE不变,股价也会相应下降。

2015年以来,投资乱象出现,某些被减持的公司其股价不仅没有下跌,还表现出超过大盘指数的上涨势头。关键点看谁是大股东减持的接盘侠,是否有机构投资者介入,大股东和机构投资者存在合谋抬升股价的行为。具体表现为:上市公司股东通过大宗交易将股票以正常的折扣价卖给大宗交易商,大宗交易商再以雄厚的资金实力在二级市场拉升股价至目标价位后卖出,最后减持股东与大宗交易商按约定的比例将收益分成。

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