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603357详解股票价位到底是什么意思?如何计算

【摘要】 603357股票价位到底是什么意思?如何计算什么是股票价位?指买卖价格的升降单位,价位的高低随股票的每股市价的不同而异。股票自身本没有价值,是投资者把它当做商品在市场里买卖,才有了一定的价格。...

603357股票价位到底是什么意思?如何计算

股票价位到底是什么意思?如何计算

什么是股票价位?

指买卖价格的升降单位,价位的高低随股票的每股市价的不同而异。

股票自身本没有价值,是投资者把它当做商品在市场里买卖,才有了一定的价格。股票价格又叫股票行市,是指股票在证券市场上买卖的价格。

股票有市场价格和理论价格之分。

1.股票的市场价格

股票的市场价格即股票在股票市场上的买卖价格。股票市场可分为发行市场和流通市场,因而,股票的市场价格也就可以分为发行价格和流通价格。股票的发行价格就是发行公司与证券承销商议定的价格。股票发行价格的确定有三种情况:

(1)股票的发行价格就是股票的票面价值。

(2)股票的发行价格以股票在流通市场上的价格为基准来确定。

(3)股票的发行价格在股票面值与市场流通价格之间,通常是对原有股东有偿配股时采用这种价格。国际市场上确定股票发行价格的参考公式是:

股票发行价格=市盈率还原值×40%+股息还原率×20%+每股净值×20%+预计当年股息与一年期存款利率还原值×20%

这个公式综合考虑了各种因素对股票发行价格的影响,如利率、股息、流通市场的股票价格等,值得借鉴。

股票在流通市场上的价格,才是完全意义上的股票的市场价格,一般称为股票市价或股票行市。股票市价表现为开盘价、收盘价、最高价、最低价等形式。

其中收盘价最重要,是分析股市行情时采用的基本数据。

2.股票的理论价格

股票代表的是持有者的股东权。这种股东权的直接经济利益,表现为股息、红利收入。股票的理论价格,就是为获得这种股息、红利收入的请求权而付出的代价,是股息资本化的表现。

静态地看,股息收入与利息收入具有同样的意义。投资者是把资金投资于股票还是存于银行,这首先取决于哪一种投资的收益率高。按照等量资本获得等量收入的理论,如果股息率高于利息率,人们对股票的需求就会增加,股票价格就会上涨,从而股息率就会下降,一直降到股息率与市场利率大体一致为止。按照这种分析,可以得出股票的理论价格公式为:

股票理论价格=股息红利收益/市场利率

通常股票的估值方式大致分为三类:绝对估值,相对估值,联合估值。

买入一只股票时我们通常会对其进行价值分析,也是就估值,看该股是否存在价格虚高。

绝对估值法需要投资者对公司的未来发展有一个准确的预判,预判的过程就是一个初步估值的过程。

联合估值法是将绝对估值和相对估值进行加权叠得到目标价格。

而比较适合我们的就是相对估值法了,通俗易懂。容易掌握,而且估值的话本就存在很多变数,所以我们只需判断出大致就对会对你的选股有帮助。

下面以医药行业长春高新 (000661) 为例:(当前股价162.95元,2017-年净利润增长率36.53%)(生物医疗行业)

1、市盈率(PE)=市场价格÷每股收益=162.95÷3.89=41.89 (该行业的平均市盈率是72.61)

从实业投资的角度来看,就是这只股票的赚钱能力,通俗的理解就是按17年的每股收益来算,你需要大概42年才能回本。(在收益和股价不变的情况下)

那么41.89倍的市盈率是个什么水平?

按照国际标准一般20倍左右的市盈率算是正常的,严重低于20以下就是低估了,严重高于20倍就是高估了。但是长春高新(000661)41.89倍的市盈率在同行业中只是垫底偏上一点。

中国股市成熟度较低,有投机氛围存在,另外新股上市很少有市盈率低于20倍的。低于20倍意味着股票交易的一级二级市场都吃不饱,赚不到钱。新股发售抢着要,中签率低的可怜,即使熊市行情,也是供不应求,上市初始市盈率在30倍以上,开盘疯长的新股比比皆是。这就造成了中国股市的整体市盈率水平上升。对于中小盘股来说,一般30倍到40倍左右还算是比较正常的,成长性高的行业相对市盈率高一点,流通盘面较大的股票一般市盈率在20倍左右算是正常的。

2、市净率(PB)=市场价格÷每股净资产=162.95÷26.0172=6.26 (行业平均市净率6.39)

简单理解就是你花了162.95元购买到了该公司26.0172元的净资产。一般这个数值越低越好,代表了你购买净资产所付出的成本降低。

中国股市一般市净率在3-10之间是比较合理的,市净率越低表示投资价值越高,但还要综合考虑行业市净率水平,成长性和公司经营状况及盈利能力。

3、市盈增长比率(PEG)=市盈率÷(企业年盈利增长率×100)=41.89÷(36.53%×100)=1.15

PEG反映了一个公司盈利能力的成长性,比较适合成长型公司的估值。这种估值法不适合周期性行业公司,非成长型及客观因素对净利润影响较大的上市公司,由于成长性不足或客观因素对净利润增速影响过大,所以估算出的PEG可能存在较大误差。

这个数值越低越好,在中国一般1左右算是正常的,0.5以下被低估,2以上有高估风险,合理规避。

4、企业价值倍数(EV/EBITDA)=(市值+总负债-总现金) ÷ (净利润+所得税+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销+偿付利息所支付的现金)

目前企业价值倍数方式不太适合小散估值,因为涉及到的会计科目较多,获取和计算较为复杂。

这里就是相对估值法的基本方式了。

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